Introducción
El Foro Económico Mundial (FEM), que concluyó sus reuniones durante el fin de semana en Davos Suiza, parece haber consagrado una singular cantidad de tiempo y atención a un creciente fenómeno financiero que pocas personas hasta ahora habían recientemente escuchado. ¿Por qué tal súbito interés? El dinero habla. De un principio bastante discreto y modesto, los fondos de riqueza soberanos (FRSs) han entrado fervorosamente en la escena económica y financiera como potencias económicas en control de $2.5 trillones en recursos que crecen muy rápidamente, llevados por una escalada energética de precios y, en el caso de China, beneficiándose del déficit comercial de los Estados Unidos.
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El desastre sub-primordial eleva el papel de los FRSs
La reciente debacle sub-primordial ha expuesto a muchos bancos internacionales a severos riesgos de liquidez, obligándolos a buscar ayuda a lo que El Wall Street Journal denomino los «salvadores soberanos». Con bolsillos profundos, muchos FRSs vinieron rápidamente al rescate, haciendo tratos que fueron generosos en su magnitud y premiando potencialmente aun más cuando las cosas regresan a la normalidad, tal como probablemente lo harán. Algunos de los tratos más significativos, estimados en billones de dólares, fueron hechos con Citigroup, Merrill Lynch, y la banca suiza UBS. La Autoridad de Inversión de Qatar [FRS] está negociando un trato de $3 billones con el Banco Suisse de Crédito. Algunos FRSs había estado antes en una juerga de compras, comprando en EADS (el cual fabrica los aviones Airbus), Deutsche Bank, seleccionó bienes y raíces en Nueva York y en otras partes, el almacén de departamentos Barneys, la Bolsa de Valores Nordic, y un gran pedazo de NASDAQ.
Voces de preocupación
Pero precisamente porque algunos de estos tratos son grandes, se están levantando voces contra lo que se percibe como una amenaza a los intereses nacionales, incluso una amenaza a la seguridad nacional. El Presidente francés Nicolás Sarkozy criticó los fondos, diciendo que su gobierno defenderá «el primordial [ital. agregado] a los intereses económicos de la nación» contra los FRSs – una manera poco usual de caracterizar los intereses económicos de una nación moderna. Larry Summers, un ex secretario americano de la tesorería, dobló las actividades de la nacionalización a través de la frontera de los FRSs».
Razones de preocupación
¿Por qué existe tal preocupación? Es muy simple. Los críticos argumentan, y con razón, de que a la riqueza soberana consolidada le falta transparencia; ellos operan en las sombras del secreto. La mayoría de ellos pertenecen a gobiernos no-representativos cuyos líderes son responsables en si mismos o a un pequeño grupillo de partidarios. Los críticos también pudieran preguntarse cómo uno garantiza que en un momento de conflagración política o conmoción económica, los SWFs no actuaran de una forma que vierta más combustible al fuego. ¿Quién garantizará que las inversiones que parecen totalmente viables comercial y económicamente racionales no se convertirán en una herramienta política que podría perjudicar de repente los intereses nacionales?
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