{"id":999,"date":"2005-08-24T00:00:00","date_gmt":"2005-08-24T00:00:00","guid":{"rendered":"http:\/\/www2.memri.org\/espanol\/2005\/08\/24\/el-super-repunte-en-los-precios-del-petroleo-implicaciones-para-los-estados-unidos-y-arabia-saudita\/"},"modified":"2005-08-24T00:00:00","modified_gmt":"2005-08-24T00:00:00","slug":"el-super-repunte-en-los-precios-del-petroleo-implicaciones-para-los-estados-unidos-y-arabia-saudita","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www2.memri.org\/espanol\/el-super-repunte-en-los-precios-del-petroleo-implicaciones-para-los-estados-unidos-y-arabia-saudita\/999","title":{"rendered":"El \u2018Super Repunte’ en los precios del petr\u00f3leo – Implicaciones para los Estados Unidos y Arabia Saudita"},"content":{"rendered":"
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El reciente repunte de los precios en las gasolineras ha sido s\u00f3lo \u00abconmoci\u00f3n e intimidaci\u00f3n\u00bb para el conductor americano – una situaci\u00f3n que ocupa las principales p\u00e1ginas en los diarios m\u00e1s importantes y muchos minutos de tiempo en los noticieros. En un a\u00f1o, el precio del petr\u00f3leo ha subido en un 52 por ciento. Los conductores que pagaron $25 para llenar sus tanques hace un a\u00f1o ahora pagan $50 y m\u00e1s. No existe alivio alguno que est\u00e9 por llegar. Los miembros de la OPEP (Pa\u00edses Productores y Productores de Petr\u00f3leo) ya est\u00e1n produciendo a plena capacidad, y las cifras de la OPEP muestran que los 10 pa\u00edses miembros, excluyendo a Irak, est\u00e1n actualmente produciendo diariamente 30,255 millones de barriles de crudo. [1]<\/a> Con excepci\u00f3n de Arabia Saudita, ninguno de los miembros del cartel tiene actualmente capacidad sobrante. [2]<\/a><\/em><\/p>\n

Dada esta demanda global de petr\u00f3leo se proyecta aumentar a 1.5 millones de b\/d en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os, ambos productores de crudo OPEP y los miembros no-OPEP – ser\u00e1n fuertemente presionados para enfrentarse al desaf\u00edo. Entretanto, ni los Estados Unidos ni China, los dos consumidores m\u00e1s grandes de crudo, est\u00e1n mostrando una disminuyente necesidad de este art\u00edculo.<\/em><\/p>\n

Desde el colapso de diciembre de 1998 en que los precios cayeron por debajo de los $10 por barril – el precio m\u00e1s bajo desde antes del embargo de crudo \u00e1rabe en 1973 – los precios del crudo han rebotado fuertemente. El precio \u00abcesta\u00bb (un crudo promedio pesado de mezcla Argelina Sahariana, Minas Indonesia, liviano Bonny de Nigeria, liviano \u00e1rabe de Arabia Saudita, Fateh de Dubai, Tia Juana de Venezuela, y el Istmo de M\u00e9xico) promedi\u00f3 aproximadamente $36 por barril durante el 2004, casi el triple de su nivel en 1998. [3]<\/a><\/em><\/p>\n

M\u00e1s de la mitad de las reservas de crudo del mundo est\u00e1n en Arabia Saudita, Ir\u00e1n, Irak, Kuwait y los Emiratos Arabes Unidos. Es posible que Irak tenga las reservas de crudo iguales o superiores a las de Arabia Saudita, pero las reservas de petr\u00f3leo iraqu\u00ed no han sido totalmente exploradas.<\/em><\/p>\n

Proyecciones en precios – \u00abSuper Repunte\u00bb en los precios del petr\u00f3leo<\/strong><\/p>\n

Goldman Sachs, uno de los mayores comerciantes financieros en el sector de art\u00edculos, emiti\u00f3 un informe investigativo el 31 de marzo, 2005 en el cual advirti\u00f3 que los mercados de crudo hab\u00edan entrado en un per\u00edodo de \u00abrepunte\u00bb que podr\u00edan ver surgir los precios de 1970 – tan altos como $105 por barril. Para el periodo inmediato, la nota investigativa elev\u00f3 las previsiones de crudo del New York Mercantile Exchange del 2005 y 2006 a $50 y $55 respectivamente, de $41 y $40. [4]<\/a> El analista de Goldman Sachs Arjun Murti agreg\u00f3 que el \u00absuper repunte\u00bb resultar\u00e1 en una venta comercial plur\u00edanual de altos precios del crudo lo suficiente para reducir el consumo de energ\u00eda significantemente y recrear un colch\u00f3n en capacidad de repuesto s\u00f3lo despu\u00e9s que bajar\u00e1n los precios de retorno\u00bb. Un oficial en la Compa\u00f1\u00eda de Inversiones de Petr\u00f3leo Arabe, una compa\u00f1\u00eda de propiedad conjunta de 10 miembros de la OPEP, ha sugerido que el precio del petr\u00f3leo crudo en los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os estar\u00e1 en el rango de los $45 y $50 por barril. [5]<\/a><\/p>\n

En un seguimiento emitido el 18 de agosto, Goldman Sachs declar\u00f3 su expectativa a que los precios del crudo americano benchmark (Intermedio West Texas o WTI) permanec\u00eder\u00e1n por encima de los $60 por barril para el resto de la d\u00e9cada – una cifra de $15 superior a su anterior estimado, colocado a principios de este a\u00f1o. [6]<\/a> Es significativo que los mercados de art\u00edculos tambi\u00e9n est\u00e9n esperando que el precio permanezca alto. Por ejemplo, los contratos de la WTI a futuro est\u00e1n colocados a precios superiores de $60 hasta junio del 2008. [7]<\/a> Claramente, incluso la interrupci\u00f3n m\u00e1s peque\u00f1a en el flujo de petr\u00f3leo en cualquiera de los pa\u00edses productores, y especialmente en Arabia Saudita, podr\u00eda enviar ondas de conmoci\u00f3n al mercado del crudo que tendr\u00eda como resultado la previsi\u00f3n de Goldman Sachs a una pesadilla de $105 por barril a que se convierta en realidad. De hecho, la interrupci\u00f3n de suministros de cualquiera de los otros proveedores principales de crudo a los Estados Unidos – ej., M\u00e9xico, Venezuela, Nigeria, Emiratos Arabes Unidos o Angola – podr\u00eda tener efectos similares.<\/p>\n

Beneficios del crudo para la OPEP<\/strong><\/p>\n

El Departamento de Energ\u00eda de la Agencia de Informaci\u00f3n de Energ\u00eda de los Estados Unidos estima los beneficios netos de las exportaciones de crudo para el 2004 en $338 billones, por encima del 39% en los niveles del 2003. Para el 2005 y el 2006, los beneficios netos de exportaci\u00f3n de crudo de la OPEP est\u00e1n en la previsi\u00f3n de $430 billones y $447 billones, respectivamente. Pero estas cifras reflejan un precio del crudo en aproximadamente $40 por barril. Si el reciente repunte en los precios del petr\u00f3leo persiste en una banda de $50-$65 por barril, es probable que los beneficios de la OPEP sean mucho m\u00e1s altos.<\/p>\n

Implicaciones para Arabia Saudita<\/strong><\/p>\n

Para Arabia Saudita, el mayor productor\/exportador de crudo, hasta la m\u00e1s peque\u00f1a fluctuaci\u00f3n en los precios del crudo de un d\u00f3lar por barril se traduce en billones de d\u00f3lares ganados o perdidos. Con exportaciones que se acercan a 9.4 millones de b\/d, un incremento de un – d\u00f3lar en el precio se traducir\u00eda en el beneficio anual de $3.4 billones. Para los Estados Unidos, que importa 10.5 millones de b\/d un d\u00f3lar de aumento se traduce en $3,832 billones sobre una base anual.<\/p>\n

Para resaltar el contraste, hemos construido la siguiente tabla con dos columnas. La primera columna ofrece el rango proyectado de beneficios por petr\u00f3leo para Arabia Saudita entre una cifra baja de $30 por barril y una cifra alta de $70 por barril, usando un intervalo de $5 del precio y asumiendo una exportaci\u00f3n de 9.0 millones de b\/d. La segunda columna usa las mismas previsiones del precio del petr\u00f3leo crudo para calcular el costo para los Estados Unidos, basado en actuales importaciones de aproximadamente 10.5 millones de b\/d, una cifra que sugiere un nivel estancado de importaciones debido a actividades econ\u00f3micas m\u00e1s lentas y\/a la conservaci\u00f3n. Por supuesto, estas cifras podr\u00edan cambiar si Arabia Saudita exporta m\u00e1s o menos petr\u00f3leo y si, en el evento improbable que el precio del crudo tenga un declive por debajo de los $30 por barril.<\/p>\n

Tabla 1: Previsi\u00f3n de beneficios anuales del crudo para Arabia Saudita y previsi\u00f3n de costos del crudo para los Estados Unidos (D\u00f3lares americanos $ billones)<\/strong><\/p>\n

Precios por Barril Beneficios del Crudo Costo de Importaci\u00f3n de los<\/strong><\/p>\n

Estados Unidos<\/strong><\/p>\n

(Promedio de 10.5 millones de b\/d)<\/p>\n

$30 $98,550 $114,975<\/p>\n

$35 $114,975 $134,137<\/p>\n

$40 $131,400 $153,300<\/p>\n

$45 $147,825 $172,462<\/p>\n

$50 $164,250 $191,625<\/p>\n

$55 $180,675 $210,787<\/p>\n

$60 $197,100 $229,950<\/p>\n

$65 $213,525 $249,112<\/p>\n

$70 $229,950 $268,275<\/p>\n

La OPEP estima el beneficio de exportaci\u00f3n neto de Arabia Saudita para el 2004 en $115.6 billones, y la previsi\u00f3n de los beneficios de exportaci\u00f3n sea de $154.3 billones para el 2005. Dado el reciente repunte en los precios del petr\u00f3leo, es probable que los beneficios totales sean mucho m\u00e1s altos. Seg\u00fan las estad\u00edsticas de la Agencia de Informaci\u00f3n de Energ\u00eda (AIE), los costos netos de importaci\u00f3n de crudo a los Estados Unidos alcanzaron $94 billones en ambos el 2001 y el 2002, y $122 billones en el 2003. Para el 2004, los costos americanos alcanzaron $166 billones, casi cuatro veces los niveles de 1998. No hay ninguna estad\u00edstica disponible para el 2005, pero los costos de importaci\u00f3n en los Estados Unidos probablemente aumentar\u00e1n regularmente por encima de las cifras del 2004.<\/p>\n

Obviamente, los costos netos de importaciones de petr\u00f3leo reflejan el aumento de precios del crudo. Durante los a\u00f1os 2002, 2003, y 2004, y durante abril del 2005, el costo promedio de un barril de petr\u00f3leo importado de los pa\u00edses OPEP era de $22.18, $25.36, $33.96 y $44.32, respectivamente. [8]<\/a> Ciertamente, el costo durante los primeros dos meses del tercer trimestre del 2005, a saber julio y agosto, es mucho m\u00e1s alto, aunque los n\u00fameros no est\u00e1n actualmente disponibles.<\/p>\n

Para mitigar estos n\u00fameros, la AIE mantiene que en t\u00e9rminos de inflaci\u00f3n ajustados per c\u00e1pita, los beneficios de las exportaciones de la OPEP est\u00e1n por debajo del limite alcanzado a finales de los a\u00f1os 1970s y comienzos de los ochenta. De acuerdo con los beneficios per c\u00e1pita del petr\u00f3leo para todos los miembros de la OPEP est\u00e1n proyectados para $770 en el 2005, o s\u00f3lo aproximadamente el 43% de los $1,804 que fueron logrados, en condiciones reales, en 1980. En otras palabras, el precio en las gasolineras es m\u00e1s bajo en el 2005 de lo que era en 1980.<\/p>\n

Este argumento puede ser cuestionado sobre dos bases: Primero, no tiene en cuenta el considerable crecimiento de la poblaci\u00f3n en los pa\u00edses OPEP; en la mayor\u00eda, la poblaci\u00f3n se ha duplicado en los \u00faltimos 25 a\u00f1os, y los beneficios de las exportaciones de petr\u00f3leo sobre una base per c\u00e1pita que no responde a este crecimiento pueden estar mal encaminadas. Segundo, los beneficios estimados en los que el ingreso per c\u00e1pita fue calculado basado en los bajos precios del crudo; el aumento en los beneficios traer\u00e1 un aumento correspondiente en el ingreso per c\u00e1pita. Claro, el argumento de la AIE no puede tener en cuenta la respuesta psicol\u00f3gica del consumidor, que debe, en unos meses, ajustarse a un marcado aumento en los precios que hab\u00edan estado estancados o en descenso durante 25 a\u00f1os.<\/p>\n

Las Implicaciones para los Estados Unidos<\/strong><\/p>\n

Los Estados Unidos importan aproximadamente 10.5 millones de b\/d. Una fluctuaci\u00f3n en el precio del crudo de un d\u00f3lar traduce en un poco m\u00e1s de $4 billones sobre una base anual. Un aumento de $30 por barril, como ha ocurrido durante el \u00faltimo a\u00f1o, traduce en $120 billones cobrados contra las actuales cuentas del pa\u00eds.<\/p>\n

Como ilustraci\u00f3n de la enormidad del gasto petrolero de los Estados Unidos, las exportaciones agr\u00edcolas americanas al mundo entero ascendieron a aproximadamente $61 billones para cada uno de los dos \u00faltimos a\u00f1os civiles completos, 2003-2004. [9]<\/a> En otros t\u00e9rminos, los beneficios totales de las exportaciones agr\u00edcolas americanas cubrir\u00edan el 25% del costo total de las importaciones de crudo casi a la proporci\u00f3n presente de $60-65 por barril.<\/p>\n

Para ser justos, Arabia Saudita, o la OPEP, no pueden ser totalmente responsables por el \u00abreciente repunte\u00bb en los precios del crudo. Como ya fue declarado, ambos la OPEP y los miembros no-OPEP est\u00e1n produciendo tanto petr\u00f3leo como sea t\u00e9cnicamente factible. Aun s\u00ed m\u00e1s petr\u00f3leo est\u00e1 disponible, no hay capacidad alguna para refinarlo. Las refiner\u00edas en los Estados Unidos est\u00e1n operando a un 98% de capacidad para alcanzar las demandas; ni una sola nueva refiner\u00eda ha sido construida en los \u00faltimos 20 a\u00f1os.<\/p>\n

El suministro no es el \u00fanico problema. La mayor\u00eda de los expertos argumentar\u00e1 que el asunto de los precios del crudo yace tanto del lado de la demanda en la ecuaci\u00f3n as\u00ed como igual a la del lado del suministro. En ausencia de una pol\u00edtica racional de transporte que desviar\u00eda los recursos de los caminos a los sistemas masivos de tr\u00e1nsito en gran escala y de medidas fiscales apropiadas que refrenar\u00edan el mal uso de la energ\u00eda, una crisis de crudo puede no tardar en venir.<\/p>\n

Arabia Saudita es el pa\u00eds con los mayores beneficios en las exportaciones de crudo de la OPEP – 34% en el 2004. La OPEP estima que la parte en los beneficios sauditas de las exportaciones de crudo probablemente aumentar\u00e1 en un 35% en el 2006. [10]<\/a><\/p>\n

La reciente bonanza de beneficios del crudo en Arabia Saudita es una espada de doble filo. Por una parte, ayudar\u00e1 a reducir la deuda nacional saudita, estimada en $175 billones. Por otro lado, en un contexto en el que hay una poblaci\u00f3n joven de r\u00e1pido crecimiento que sufre una alta rata de desempleo de entre el 13% y el 20% – Una rata que ser\u00eda aun m\u00e1s alta si se le permitiera a las mujeres unirse al mercado de trabajo – es probable que la bonanza en las ganancias levante expectativas de trabajos y servicios sociales. Si no se re\u00fanen estas expectativas, esta gente joven podr\u00eda convertirse en una fuerza desestabilizadora en el Reino, que podr\u00eda llevar los precios del crudo aun m\u00e1s altos..<\/p>\n

En lugar de introducir un plan bien dise\u00f1ado para crear nuevas fuentes de empleo, el Rey Abdallah ha anunciado que los sueldos de todos los empleados civiles, personal militar, y jubilados ser\u00e1n aumentados en un 15%, efectivo el pr\u00f3ximo mes de Ramadan (octubre). [11]<\/a> En ausencia de procedimientos presupuestarios apropiados, no es posible determinar las implicaciones financieras de estos aumentos. Ni es posible evaluar c\u00f3mo estos aumentos resolver\u00edan el cr\u00f3nico problema del desempleo.<\/p>\n

Entretanto, las riquezas de los pr\u00edncipes sauditas contin\u00faan creciendo. Precisamente qu\u00e9 porcentaje de ganancias por el petr\u00f3leo entran en sus bolsillos, sin embargo, sigue siendo uno de los secretos mejores guardados en el reino..<\/p>\n

* El Dr. Nimrod Raphaeli es Analista Senior del Programa de Estudios Econ\u00f3micos del Medio Oriente de MEMRI<\/em><\/p>\n<\/div>\n

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[1]<\/a> Irak es miembro fundador de la OPEP. Sin embargo, siguiente a las sanciones de las Naciones Unidas en 1991, fue removida del sistema de cuota del cartel.<\/p>\n

[2]<\/a> www.eia.doe.gov<\/a> Tabla 3a – Producci\u00f3n de Petr\u00f3leo de la OPEP). Las cifras son de julio, 2005.<\/p>\n

[3]<\/a> OPEP ha redefinido recientemente la cesta, la cual ser\u00e1 ahora m\u00e1s pesada y m\u00e1s \u00abagria\u00bb m\u00e1s cantidad de azufre – que en la cesta anterior.<\/p>\n

[4]<\/a> www.emergybulletin.net\/5017.html<\/a>.<\/p>\n

[5]<\/a> Al-Sharq Al-Awsat,<\/em> 18 de agosto, 2005.<\/p>\n

[6]<\/a> Financial Times,<\/em> 19 de agosto, 2005.<\/p>\n

[7]<\/a> Financial Times,<\/em> 20 de agosto, 2005.<\/p>\n

[8]<\/a> Informaci\u00f3n de la Administraci\u00f3n de Energ\u00eda\/Revisi\u00f3n Mensual de Energ\u00eda julio 2005.<\/p>\n

[9]<\/a> Departamento Americano de Agricultura. Actualizado \u00faltimamente el 22 de abril, 2005.<\/p>\n

[10]<\/a> http:\/\/www.eia.doe.gov\/emeu\/cabs\/opecrev.html<\/a>, junio 2005.<\/p>\n

[11]<\/a> Al-Sharq Al-Awsat,<\/em> 23 de agosto, 2005.<\/p>\n<\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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